每股176港元 阿里下周有望挂牌港交所


11月20日晚,阿里巴巴集团宣布其在香港的首次公开募股价格定为每股176港元。 该价格比美国股市19日收盘价格低2.9%,也低于此前披露的每股188元的公共开发价格上限。 阿里的首次公开募股预计将筹集880亿港元,这将在2019年创下世界上最大的首次公开募股纪录。

阿里股票将于11月26日在香港证券交易所上市 据报道,目前部分国际认购已于第一天全部认购完毕。 截至20日,散户投资者对香港公开发行股票超额认购逾40倍,冻结了约1,000亿港元,成为2019年新股“冻结资本之王” 阿里还将根据之前宣布的安排启动回调机制,将公开发行比例从2.5%提高到10%

市场上有声音说阿里在香港上市不是融资,而是回报。 对阿里来说,“回家”有许多明显的好处。这两个地方都上市了,公司的股票流动性更好。内地投资者也可以间接购买阿里股票,并可以得到当地投资者更多的支持,这对阿里的股价长期有利。

筹集了880亿港元,这将是今年全球最大的首次公开募股

阿里透露,由国际和香港公开募股组成的5亿股普通股的最终售价为每股176港元 这一数字低于此前披露的每股188港元的最高发行价,也比阿里19日的美国股票收盘价低2.9%。 不包括承销费和销售费等费用,阿里预计将从全球销售中筹集880亿港元,这将在2019年创下全球最大首次公开募股纪录

根据阿里在纽约证券交易所上市的每股美国存托凭证8股普通股的比例,每股美国存托凭证的售价约为180美元。 据阿里官方网站报道,发行价考虑了11月19日(定价前的最后一个交易日)ADS的收盘价,为185.25美元。

11月13日晚,阿里在香港联合交易所网站上提交了初步招股说明书,并证实了香港首次公开募股的消息。 11月15日,阿里透露将发行5亿股新股。 其中,国际配售股份为4.875亿股普通股,占97.5%。香港公开发行1250万股普通股;其在香港首次公开发行的最高发行价格为每股188港元,或24.02美元,相当于每股广告192.19美元

经香港联合交易所批准,阿里将于11月26日开始在香港联合交易所主板上市,股票代码为9988 此外,根据阿里授予国际承销商的超额配股,最多可发行7500万股额外股票。 如果按176港元计算,其最高融资规模可进一步扩大至亿港元。

事实上,阿里与香港的资本市场有着深厚的联系。

早在2007年,阿里巴巴网络有限公司(B2B业务)就在香港上市,但到了2012年6月,阿里巴巴B2B上市公司被私有化并从香港证券交易所退市。 2013年,阿里试图在香港整体上市。然而,由于阿里坚持合伙制和相同股份的不同权利,阿里错过了香港证券交易所,次年前往美国进行首次公开募股(IPO)。

2018年4月,香港联合交易所宣布新修订的《上市规则》条款将生效。香港证券交易所将允许“股份相同但权利不同”的公司在股票市场上市。 2019年5月,HKEx行政长官李小嘉用“离开的人总有一天会回家”来形容像阿里这样在美国上市的内地公司,并欢迎越来越多像阿里这样的“离开的人”第二次在香港上市。 李小嘉当时说,他正在和阿里谈判,阿里可能在今年下半年第二次在香港上市并不是偶然的。

年初以来,阿里巴巴集团美国股价上涨35.15%,市值4836.6亿美元。阿里巴巴集团是唯一一家进入全球十大市值公司的中国公司。

“冻结资本王”:散户投资者认购冻结数千亿港元资金

阿里第二次回港上市引起了广泛关注

在此之前,据几位与阿里关系密切的人士称,阿里在周一(18日)做出决定,新股认购将于东部时间19日12点结束,比阿里及其投资银行顾问的原计划早了半天。 11月19日,多位消息人士表示,由于需求强劲,阿里已提前半天停止接受潜在机构投资者认购新股在香港二级上市,其公开认购的保证金(margin)已超过三倍。 然而,阿里的官员拒绝在同一天对其在香港市场被多次认购的事实做出回应,并在半天前结束了认购。

香港证券业的一些人士告诉《新京报》,为了欢迎阿里巴巴,许多证券公司已经预留了足够的保证金 开设“保证金账户”的投资者可以从证券公司借钱进行杠杆投资,并在交易股票时扩大回报。 据FTU统计,融资融券已达到87.5亿港元,是散户投资者份额的3.72倍。

随后,记者得知阿里国际订阅的第一天已经全部付清。 截至20日,散户投资者在香港公开发行的股票超额认购了40多倍,冻结了约1000亿港元,超过了中国移动此前创下的709.49亿港元的纪录,成为2019年香港新股“冻结资本之王” 值得注意的是,阿里还将根据此前宣布的安排启动回调机制,将公开发行比例从2.5%提高到10%

叶辉证券财经研究部负责人熊丽萍表示,阿里的国际配股目前已经全部到位,认为这是因为股票可以在两个市场互换交易。国际投资者对这种灵活性持乐观态度,这是意料之中的。

港股分析师胡孟卿认为,阿里目前的估值仍然相对较低,其在香港的股价将进一步上涨空。因此,在得知香港的市场价格没有折扣后,许多大型机构投资者开始在美国投资。 除了收盘价外,即使香港股市表现不佳,只要阿里在美国的表现有所上升,其香港股价也会受益。两个市场之间的套现关系将有利于阿里的香港股价。

然而,智艺东方证券有限公司首席执行官林昌年警告称,由于阿里在美国上市,散户投资者不应期望其香港股票在上市首日就像其他新股一样飙升。他们应该更加关注长期数字经济和阿里平台协同效应不断增强等多种因素。

阿里香港股票可以和纽约证券交易所的广告交换。

招股说明书显示,阿里打算利用全球网络产品来实施其战略,包括推动用户增长和增加参与。帮助企业实现数字化升级,提高运营效率;连续创新 阿里表示,此次上市的原因是他认为在香港证券交易所上市将为他提供进一步扩大投资者基础和拓宽资本市场融资渠道的机会。

招股说明书披露,除间接持有杭州菜鸟供应链管理有限公司50.3%的股权外,阿里还直接或间接全资拥有淘宝(中国)软件有限公司、浙江天猫科技有限公司、浙江阿里巴巴云计算有限公司、阿里巴巴(中国)网络科技有限公司和北京优酷科技有限公司

招股说明书还披露,最近一个实际日期的股权结构如下:软银持股25.8%,马云持股6.1%,蔡崇信持股2.0%,其他董事和高级管理人员持股0.9%,其他上市股东持股65.2% 招股说明书还特别解释了阿里的合伙人制度,并列出了38名现任合伙人加入阿里时的情况以及他们目前的职位。

据数据公司Refinitiv称,如果阿里这次成功完成融资,其融资规模将超过优步,在2019年成为全球最大的首次公开募股(IPO),这也将帮助HKEx超越美国最大的证券交易所,重新获得全球交易所融资总额的最高地位。

新京报从与阿里关系密切的人那里得知,这个列表是双向的。 阿里在纽约证券交易所的上市地位不会改变 上市完成后,阿里在香港上市的股票和在纽约证券交易所上市的美国存托股票将可转换,每股美国存托股票代表8股普通股

一般来说,一家公司会选择在一家证券交易所上市,也可以选择在两个或更多的地方上市。 例如,a股公司中国联通在上海、香港和纽约上市 在两个或更多地方上市可以扩大股东基础并筹集更多资金。

然而,对阿里来说,这可能不是“坏钱”

根据最新季度财务报告,截至2019年9月30日,阿里本季度收入为1190.2亿元(人民币,下同),比市场预期高出1168亿元。普通股股东净利润725.4亿元,同比增长262% 经营活动净现金473.26亿元,自由现金流304.88亿元,现金及现金等价物合计2341亿元。

阿里在香港上市更像是一种回报?

为什么阿里这次会回到香港证券交易所上市?在过去的六个月里,有很多猜测,但阿里对上市传闻的官方回应没有置评。

证券业的一些人士告诉记者,阿里健康(。香港)和阿里影业。香港)都在香港上市,而阿里的许多附属公司都在香港上市。如果在香港上市成功,阿里将激活这些资源并创造协同效应。

根据之前的媒体报道,阿里在香港上市与其说是融资,不如说是回报。 因为,在美国上市的第一天,阿里巴巴承诺,“只要条件允许,我们会回来。”

另一位知情人士告诉记者,阿里此前选择美国股票主要是因为香港市场不支持“相同的股票,但不同的权利” 随着政策的自由化,阿里的伙伴体系将得到进一步的认可 该系统被视为允许仅有少数股权的现有管理团队控制董事会。

2018年4月,香港市场迎来了过去25年来最重大的上市机制改革。它不再担心“相同的股份,不同的权利” 然后有传言说阿里将返回香港,直到现在他的靴子已经着陆。

事实上,2019年6月17日,阿里发布了一项计划,将普通股数量从40亿股增加到320亿股 7月,阿里的董事会批准了该计划 阿里将普通股与美国存托凭证的比例从1: 1改为8: 1 人们普遍认为,股权分置有利于阿里在香港上市。

接近阿里的人说,“回家”的好处对阿里巴巴来说是显而易见的。 由于美国和中国处于不同的时区,选择在香港上市,所以在美国股市收盘阶段,它们仍然可以通过港股进行交易,股票的流动性将会更好。

与此同时,上述人士还透露,内地和香港股票都有沪港通和深港通机制,国内投资者也可以间接购买阿里股票。 作为一家本土互联网巨头,它可以得到更多国内股东的支持,这对阿里的股价长期有利。

新京报记者陈良

编辑:马杰