分析师:市场正在适应动荡的全球经济 寒冬或正到来


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新浪美国股市北京时间8月19日,专家可能将道琼斯指数今年最大跌幅归因于美国最新债券收益率曲线逆转,但全球经济问题的潜在迹象已经存在了很长时间。问题是,市场何时能够放弃过去10年的低息刺激政策以及央行以量化宽松形式大规模注资所产生的自我满足感,并接受这一新的现实。

自2018年1月以来,除印度外几乎所有其他主要经济体的采购经理人指数(pmi)都有所下降。采购经理人指数是制造业经济中最好的前瞻性指标之一,制造业是整体经济活动的风向标。欧元区经济放缓非常显着。特别是在意大利和德国等国家,这些国家的经济正在正式收缩。

Gavekal Research策略师路易斯 - 文森特告诉投资者,从汽车行业面临的结构性挑战到波音737马克斯的惨败及其对全球供应链(技术行业)的影响,全球制造业的问题已经被追溯。此外,还缺乏重大创新产品发布,能源行业疲软以及企业投资低迷。现在,只要存在大规模的主权债务违约或一系列企业破产,我们就会看到市场下跌。

当然,政治因素无济于事。然而,最近的发展并不令人惊讶。例如,在阿根廷,在该国总统初选之后,反对党庇隆主义者遥遥领先,该国股市上周下跌了48%。问题是为什么投资者会发现这样一个违约的国家不断转向左翼,这令人震惊。

这也引发了一些其他问题。如果在英国脱欧之前或之后举行大选,允许杰里米科尔宾掌权,那么英国会发生什么?意大利动荡的政局的未来会怎样?伊丽莎白沃伦或伯尼桑德斯对美国小学的胜利有何影响?最近的13D全球战略和研究报告指出,这样的事件将“完全符合从财富到财富分配的积累循环”,这将是这一代人最大的经济转型。

为什么这个新的现实需要很长时间才能被理解?因为我们几十年来一直生活在旧的现实中。布雷顿森林体系后,新自由主义的现实。不受约束的经济全球化和多年宽松的货币政策提振了资产价格,似乎无限期地偏向于资本而非劳动力。我们的感受被央行释放的数万亿美元,算法交易程序和破纪录的被动投资所麻痹。

所有这些的组合减少了现在开始闪烁的红色信号。目睹了近期美国股市,交通运输和工业指数的下跌以及小盘股的下跌。小盘股是历史指标,表明大公司的麻烦。在复苏周期结束时,资本往往会淹没大公司,而小公司则遭受损失。由于市场最终接受政治风险,汇率风险,信贷风险上升以及左翼政府的可能性,显然这种转变和冲击正在迅速而激烈地发生。难怪现在每个人都在问:“接下来会发生什么?”

分析师认为,答案很可能是同时出现全球经济衰退,其中穿插着逐渐的市场低迷。在经济衰退期间,可能会出现零星的反弹,但总体方向正在下降。这种情况可能持续数年。

未来几周,分析师预计债券收益率将创出新低,收益率曲线逆转将进一步加深。 “安全”资产(如日元和瑞士法郎)的价格将上涨,黄金市场将继续看涨。他还预计唐纳德特朗普会发表更为强硬的言论。特朗普也可能会更多地试图让反对派失控,

与此同时,美国消费者受到了伤害,这可能对特朗普2020年的连任竞选产生重大影响。密歇根州,俄亥俄州和宾夕法尼亚州等摇摆州的就业增长正在放缓。自由派民意调查专家斯坦格林伯格最近的一份报告显示,在一些保守派领域,三分之一的白人女性开始反对特朗普,他觉得自己经常惹恼美国的经济繁荣。懊恼。 “也许(经济繁荣)在纽约,”来自威斯康星州的一位女士说。 “但它不在这里。”

对于特朗普和美国公众来说,恐惧的夏天可能会变成政治不满的冬天。 (林克)

主编:张国帅